На графике показана кривая Филлипса, отражающая взаимосвязь между инфляцией () и безработицей (u). Уравнение этой кривой , где  – ожидаемая инфляция,  – естественный уровень безработицы,  – шоки.

Исходя из этой кривой, в краткосрочном периоде правительство, управляющее совокупными расходами, может выбрать  определенную комбинацию между уровнями …